Attorneys Yaniv Erlich and Elad Brauner on the rise in income tax | Globes 27/12/2016

According to Attorneys Yaniv Erlich and Elad Brauner from the GKH Tax Practice, the decision to increase income tax levied on individuals is not only hard to justify in comparison to other OECD countries in with respect to relevant local economic indicators, but also may be detrimental to Israel’s economic future (Hebrew):

globes27-12-2016

Israeli Tax Bulletin | December 2016

New Israeli Tax Ruling Obtained by the GKH Tax Department 

Regarding the Qualification of a Luxembourgian Partnership Limited by Shares for the Beneficial Tax Treatment under Section 102.

Background

In recent years, several multinationals began granting equity-based rights in Luxembourgian SCAs (société en commandite par actions), which are essentially partnerships limited by shares.

Under Section 102 of the Israeli Tax Ordinance (respectively: “Section 102” and the “Ordinance”), the favorable tax treatment under Section 102 cannot apply to partnerships, but only to legal entities with distinct characteristics of a “company”, as applicable under the Israeli Companies Law, the Ordinance and applicable tax circulars.

Accordingly, absent a favorable tax ruling, employees receiving equity awards in a SCA, would have been subject to tax as ‘earned income’ (i.e., up to 50% + Israeli Social Security and Health Tax) and not as ‘capital gains’ (25% for privately held companies) at the date of receipt of shares, or at the date of exercise of options, as the case may be.


The Tax Ruling

Due to the unique characteristics of a SCA and after lengthy discussions with the Israeli Tax Authority, the GKH Tax Department was able to secure a favorable tax ruling stating explicitly for the first time in Israel, that employees receiving rights in a SCA will be entitled to the beneficial tax treatment under Section 102.

*   *   *

For additional information please contact: Adv. Yaniv Erlich, Partner, Head of Tax Department and/or Chen Tuvia, Adv. (CPA), Associate; Tel: +972 (3) 607-4547; emails: [email protected]; [email protected]

Read Bulletin in PDF format:

PDF Icon


Gross, Kleinhendler, Hodak, Halevy, Greenberg & Co. (GKH), is one of the leading law firms in Israel, with over 150 attorneys. GKH specializes, both in Israel and abroad, in various fields of law including Mergers and Acquisitions, Capital Markets, Technology, Banking, Project Finance, Litigation, Antitrust, Energy and Infrastructure, Environmental Law, Intellectual Property, Labor Law and Tax.

This tax bulletin is prepared as an informational service to clients and colleagues of Gross, Kleinhendler, Hodak, Halevy, Greenberg & Co. (GKH) and the information presented is not intended to provide legal opinions or advice. Readers should seek professional legal advice regarding the matters about which they are particularly concerned.

Client Update – Labor Law | December 2016

New restrictions will be imposed on employees who use knowledge and tools, acquired while working for their employers, in order to establish competing companies (Hebrew):

הטלת מגבלות חדשות על עובדים הפונים להתחרות עם מעסיקיהם לשעבר

לקהל לקוחותינו שלום רב,

מעסיקים רבים נתקלו בקושי להגן על סודותיהם המסחריים, סודות אשר מצויים בפועל אצל עובדיהם ונלקחים על ידם בסיום עבודתם, וכן נתקלים בקושי לאכוף בבתי הדין לעבודה את ההגנות על סודות המעסיק ותניות אי התחרות עליהם חתומים העובדים.

לאחרונה, ניתנו שני פסקי דין חשובים המחזקים את זכויות המעסיקים, ומחייבים את העובדים (בפסקי הדין) בחיוב כספי גבוה בגין התנהלותם בחוסר תום לב קיצוני, שעה שהקימו עסקים המתחרים במעסיקיהם תוך כדי עבודה אצל אותם מעסיקים, באופן שיכול ליצור הרתעה אצל עובדים מלנהוג באופן דומה. לעמדתנו, פסקי דין אלו מהווים כלי חשוב למעסיקים בהגנה על סודותיהם.

פסק הדין הראשון ניתן על ידי בית הדין הארצי[¹], במסגרתו דובר על עובדת, אשר פעלה כמנהלת מחלקת פרויקטים ותפקידה כלל יצירת קשר עם לקוחות החברה ובכלל זה מתן הצעות מחיר, גיבוש וסגירת עסקאות.

בפסק הדין נקבע כי במהלך עבודתה בחברה פעלה העובדת להקמת עסק מתחרה, וכאשר עזבה את עבודתה, בטענה שהיא מעוניינת לפרוש לגמלאות, פעלה העובדת מאחורי גבה של החברה וגזלה את אותן עסקאות עליהן שקדה במהלך העסקתה אצל המעסיקה, תוך ניצול המידע שרכשה במסגרת עבודתה בחברה.

בית הדין הארצי קבע כי החברה לא הוכיחה כי נגזל ממנה סוד מסחרי מוגן (בשל נסיבות אותו תיק וכן לאור הקושי בהוכחת פגיעה כאמור) ובכל זאת פסק פיצויים בסך של 100,000 ₪ לטובת החברה, לאור הפרת חובות תום הלב והאמון המוגברות המוטלות על העובד ביחסי העבודה – וזאת על אף שהחברה לא הרימה את הנטל להוכיח את כימות נזקיה.

בית הדין נתן את תשומת לבו לכך שהעובדת השתמשה במידע עסקי שנגע לעסקאות בהן טיפלה במהלך עבודתה בחברה, העסקאות נבנו והתגבשו בזמן עבודתה בחברה אך “נסגרו” על ידי העובדת במסגרת עסקה העצמאי לאחר תום העסקתה אצל המעסיקה, ומשכך העובדת הפרה את חובת תום הלב וחובת האמון בין הצדדים, וכפי שקבע בית הדין הארצי:

“…בנסיבות העניין שבפנינו, שילובם של השניים, היינו, מתן שירות ללקוח שהכיר במסגרת עבודתו אצל מעסיק קודם והשלמת עסקה שבה טיפל או היה אחראי באופן ישיר או עקיף במסגרת עבודתו אצל אותו מעסיק, ואשר גיבושה טרם הסתיים בתקופת עבודתו, עולה כדי גזלה של ממש. התנהלות זו פסולה היא. בוודאי שאין ליתן יד למצב שבו תוך כדי עבודה חותר העובד תחת מעסיקו לגזול עסקאותיו.”

פסק הדין השני שניתן בבית הדין האזורי לעבודה בתל אביב[²] ובו קבעה השופטת חופית גרשון יזרעאלי כי עובד הפר את חובת האמון כלפי מעסיקו, שעה שלא גילה לו כי הקים עסק עצמאי מתחרה במקביל להיותו שכיר. בית הדין ציין כי במסגרת חובת האמון רשאי המעסיק להניח כי עובד, המועסק אצלו במשרה מלאה, מקדיש את כל מרצו לטובת מקום עבודתו, וכמובן שלא חותר תחתיו ומתחרה בו.

בית הדין האזורי פסק לטובת החברה פיצויי בסך של 57,500 ₪ בגין הפרת חובת תום הלב של העובד ובנוסף שלל מהעובד זכאות לתשלום בגין שעות נוספות במהלך התקופה בה ניהל עסק פרטי במקביל להיותו עובד בחברה.

לסיכום, לדעתנו פסקי הדין מחזקים את זכויותיהם של המעסיקים לשמור על סודותיהם וזכותם של המעסיקים שעובדיהם לא יתחרו בהם בצורה כה בוטה, אולם נציין כי לכל מקרה נסיבות משלו ואין בקביעה לעיל כדי לומר שלעולם עובד לא יוכל להתקשר בעסקאות עם לקוח ו/או ספק שהכיר במסגרת עבודתו.

__________

[¹] ע”ע (ארצי ) 35403-12-11 קאנטרי פלורס בע”מ נ’ חוה נחמני (פורסם בנבו, 29.11.2016)

[²] סע”ש (אזורי ת”א) 46238-04-13 רועי נוסבאום נ’ בתים ניהול נכסים (ל.ב) בע”מ (פורסם בנבו, 16.11.2016)

*   *   * 

לקריאת המבזק בפורמט PDF:

PDF Icon

לפרטים נוספים בעניין מבזק זה הנכם מוזמנים לפנות למחלקת דיני עבודה בטלפון 03-6074800; לעו”ד יעל דולב, ראש מחלקת דיני עבודה, במייל[email protected] ; או לעו”ד עידן פפר במייל [email protected]


משרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות’ (GKH), הנו אחד ממשרדי עורכי הדין הגדולים בישראל, המונה למעלה מ-150 עורכי דין. למשרד התמחות ופעילות ענפה בתחומי המשפט המסחרי, ובין היתר בתחום מיזוגים ורכישות, שוק ההון, הייטק וטכנולוגיה, בנקאות, מימון, ליטיגציה, הגבלים עסקיים, אנרגיה ותשתיות, איכות הסביבה, קניין רוחני, דיני עבודה ומיסים.

המידע בחוזר זה מיועד ללקוחות משרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות’ וידידיו. כל המידע הנכלל בחוזר זה הינו בבחינת מידע כללי ותמציתי בלבד, ואינו מהווה חוות דעת או ייעוץ משפטי. על המשתמש לקבל עצה מקצועית נפרדת לכל פעולה משפטית או אחרת בקשר לנושאים שנדונו בחוזר.

מבזק מיסים | דצמבר 2016

רשות המיסים תאפשר ליהלומנים להצטרף להליך הגילוי מרצון

הליך הגילוי מרצון בנוסחו כיום הוסדר על ידי רשות המיסים במסגרת נוהל גילוי מרצון והוראת שעה אשר פורסמו ביום 7 בספטמבר, 2014 (ראו בעניין זה את מבזקנו מיום 8 בספטמבר, 2014 “גילוי מרצון, נוהל גילוי מרצון חדש והוראת שעה”). נוהל הגילוי מרצון יעמוד בתוקפו עד לתום שנת 2016.

הליך הגילוי מרצון נועד לאפשר לנישומים אשר לא דיווחו על הכנסותיהם לרשות המיסים כחוק להגיע להסדר מס עם רשות המיסים בגין הכנסות אלה, תוך חסינות מפני נקיטה בהליך פלילי כנגדם, וזאת בכפוף לתנאים מסוימים ולדרישות בירוקרטיות. נישום זכאי להשתמש בהליך הגילוי מרצון פעם אחד בלבד.

תשלום המס במסגרת הליך הגילוי מרצון עומד על-פי רוב על שיעור של 10%-25% מיתרת ההון שברשות הנישום. לאחר מכן, יחולו על הנישום שיעורי המס הקבועים בפקודת מס הכנסה (נוסח חדש), התשכ”א-1961 – כלומר, מס בשיעור מקסימאלי של 50%.

חרף העובדה כי נוהל הגילוי מרצון פונה לכלל ציבור הנישומים בישראל, והוראת השעה אף מאפשרת פניה במסלול אנונימי לצורך פתיחה בהליך הגילוי מרצון, במהלך השנים רשות המיסים לא אישרה ליהלומנים להצטרף להליך זה.

במהלך שנת 2016, רשות המיסים וגורמים בתעשיית היהלומים הישראלית קיימו דיונים אינטנסיביים, אשר הניבו חתימה על הסכם המסדיר היבטי מס שונים הנוגעים ליהלומנים. בין היתר, ההסכם יאפשר ליהלומנים להצטרף להליך הגילוי הרצון באופן פורמאלי, וזאת עד לתום שנת 2016. תשלום המס יקבע בהתאם לנוסחת ייחוס מסוימת, שתתבסס על שיעורי מס בהתאם לתקופות בהן נצמח ההון נשוא הגילוי; בגין הון “היסטורי” יילקח בחשבון שיעור מס בגובה 15%, בנסיבות מסוימות, ובגין הון שנצבר בידי הנישום בעשר השנים האחרונות –  עד 50%.

טרם פורסם מסמך רשמי מטעם רשות המיסים לעניין הצטרפות יהלומנים להליך הגילוי מרצון.

לפרטים נוספים ניתן לפנות לעו”ד יניב ארליך, שותף, ראש מחלקת מיסים,
בטלפון 03-6074514 או בדוא”ל [email protected]

לקריאה והורדה של המבזק בגרסת PDF:

PDF Icon


משרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות’ (GKH), הנו אחד ממשרדי עורכי הדין הגדולים בישראל, המונה כ-150 עורכי דין. למשרד התמחות ופעילות ענפה בתחומי המשפט המסחרי, ובין היתר בתחום מיזוגים ורכישות, שוק ההון, הייטק וטכנולוגיה, בנקאות, מימון, ליטיגציה, הגבלים עסקיים ודיני תחרות, אנרגיה ותשתיות, איכות הסביבה, קניין רוחני, דיני עבודה ומיסים.

המידע בחוזר זה מיועד ללקוחות משרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות’ וידידיו. כל המידע הנכלל בחוזר זה הינו בבחינת מידע כללי ותמציתי בלבד, ואינו מהווה חוות דעת או ייעוץ משפטי. על המשתמש לקבל עצה מקצועית נפרדת לכל פעולה משפטית או אחרת בקשר לנושאים שנדונו בחוזר.

Legal Update – Capital Markets | December 2016

U.S. Reporting Obligations For Owners and Traders of U.S. Securities

As we approach the end of 2016, we wanted to remind our clients and friends of certain U.S. federal securities law reporting requirements in connection with ownership of, or exercise of investment discretion over, securities registered in the U.S. In recent years, the failure to file or update such reports has been an increasing focus of enforcement activity by the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”).

Initial filing requirements commonly applicable to passive investors not involved in management or control of an issuer are summarized in the table below, with explanations of each following the table:

Form Who must file Trigger First filing deadline
Schedule 13G or Schedule 13D Any shareholder Beneficial ownership of more than 5% of a class of U.S. registered equity security 10 days after initial acquisition
Form 3 Any shareholder Beneficial ownership of more than 10% of a class of U.S. registered equity security that is not a foreign private issuer 10 days after initial acquisition
Form 13F Any “institutional investment manager” (as defined below) Investment discretion of $100 million or more of equity securities listed on a U.S. stock exchange Feb. 14 to report holdings as of Dec. 31 of the prior year (if trigger reached at the end of any calendar month of that prior year)
Form 13H Any “large trader” (as defined below) Trades in U.S. listed equity securities (including options) of either (i) two million shares or shares valued at $20 million during any calendar day, or (ii) 20 million shares or shares valued at $200 million during any calendar month Promptly


Schedules 13G and 13D

Schedule 13G is a “short form” required to be filed within 10 days after acquisition of direct or indirect “beneficial ownership” of more than 5% of a class of equity securities registered under the Securities Exchange Act of 1934 (“Exchange Act”), which includes but is not limited to equity securities listed on a U.S. stock exchange, so long as:

• The securities are acquired and held for investment purposes only, meaning that they were not acquired “with any purpose, or with the effect, of changing or influencing the control of the issuer” or in connection with or as a participant in any transaction having that purpose or effect; and

• The investor beneficially owns less than 20% of the class of equity securities.

This filing is required irrespective of whether the issuer of the equity security registered in the U.S. is a domestic U.S. company or a foreign private issuer.

Under the rules of the Exchange Act, “beneficial ownership” of a security is broadly defined to include any person who, directly or indirectly, through any contract, arrangement, understanding, relationship, or otherwise has or shares (or the right to acquire within 60 days):

voting power which includes the power to vote, or to direct the voting of, such security (at a shareholder meeting or otherwise); and/or

investment power which includes the power to dispose, or to direct the disposition of, such security.

Due to the broad definition of “beneficial owner”, the SEC has stated that beneficial ownership by subsidiaries that hold securities generally should be attributed to the controlling parent entities. With such attribution, the holdings of a parent and its subsidiary or subsidiaries are aggregated to determine whether the 5% filing threshold has been exceeded. However, where the organizational structures of the parent and related entities are such that the voting and investment powers are exercised independently, attribution may not be required for determining whether the 5% filing threshold has been exceeded.[¹]

In general, amendments to Schedule 13G must be filed annually by February 14 to report any changes in the information previously reported, or promptly upon acquiring greater than 10% of the class of equity securities, and then promptly thereafter upon increasing or decreasing its beneficial ownership by more than 5% of the class of equity securities.

In addition, a Schedule 13D (this is a “long form” requiring much more detailed disclosure) must be filed within 10 days if:

• The investor’s purpose or effect is no longer passive, but rather the investor seeks to change or influence control of the issuer or in connection with or as a participant in any transaction having that purpose or effect (followed by a 10-day cooling off period during which voting the securities or acquiring additional securities is prohibited); or

• The investor’s holdings increase to 20% or more of the outstanding shares of the issuer (followed by a 10-day cooling off period during which voting the securities or acquiring additional securities is prohibited).

In general, amendments to Schedule 13D must be filed promptly to report material changes in the information previously reported.

Forms 3 and 4

Upon becoming (i) a direct or indirect beneficial holders of more than 10% of a class of equity securities registered under the Exchange Act, or (ii) a director or officer of the issuer of such securities, a Form 3 must be filed with the SEC within 10 days reporting such person’s “pecuniary interest”[²] (or lack thereof) in such securities.

After a Form 3 has been filed, all changes in ownership thereafter must be reported on Form 4 within two (2) business days of such change.

Under the “short-swing profit rule” of Section 16, any profits realized by a 10% holder (as well as by any director or officer of the issuer of such securities) as a result of short-swing transactions (defined as any purchase or sale within six months of each other for so long as one holds 10% or remains an officer or director) are recoverable by the issuer of such securities. In addition, 10% holders, directors and officers are prohibited from selling such shares short or when the securities sold are not delivered within specified time periods.

Note that these Section 16 obligations do not apply to foreign private issuers (i.e., the forms described above need not be filed and no “short-swing profit rule” applies for holdings in equity securities of foreign private issuers registered in the U.S.)

 

Form 13F

A quarterly report of certain equity holdings is required on Form 13F by any “institutional investment manager” which exercises investment discretion with respect to equity securities that are listed on a national stock exchange in the U.S. if such securities have an aggregate fair market value of $100 million or more on the last trading day of any month of the preceding calendar year (with the initial quarterly Form 13F due within 45 days after the end of such calendar year).

This filing is required irrespective of whether the issuer of the equity security or option listed in the U.S. is a domestic U.S. company or a foreign private issuer. The SEC publishes a list of applicable securities each quarter which may be used to prepare Form 13F.

“Institutional investment managers” include entities that buy and sell for their own accounts (such as banks and insurance companies), and persons or entities that have investment discretion over the accounts of others (such as investment advisors and certain trustees). It does not matter whether the institutional investment manager is located in the U.S. or outside the U.S.

A parent is deemed to have investment discretion with respect to all accounts over which a subsidiary exercises investment discretion. A parent may file on behalf of a subsidiary only if the subsidiary does not have an independent filing obligation under the rules. Otherwise, both parent and subsidiary must file (with special rules so that holdings in the same securities need not be listed twice).

Form 13H

Certain “large traders” in equity securities (including options) listed on a national stock exchange in the U.S. must promptly file Form 13H (and must do so thereafter on an annual basis). A “large trader” is defined as any person or entity that directly or indirectly, including through other persons or entities which it controls, (i) exercises investment discretion over one or more accounts (including such person’s own account(s)), and (ii) conducts trades through one or more U.S. registered broker dealers in such accounts that in the aggregate meet the following daily or monthly trading activity thresholds:

• During any calendar day, trades either two million shares or shares with a fair market value of $20 million; or
• During any calendar month, trades either 20 million shares or shares with a fair market value of $200 million.

This filing is required irrespective of whether the issuer of the equity security or option listed in the U.S. is a domestic U.S. company or a foreign private issuer. The SEC will assign each large trader an identification number, which must then be provided to the trader’s broker dealers.

Form 13H itself requires information related to the large trader’s business, affiliates, other SEC filings, regulatory status, organizational structure, and the names of broker-dealers where the large trader has accounts. Form 13H does not, however, require disclosure of specific trading information. The obligation to file Form 13H is imposed on the ultimate parent company after aggregating the trading activity of all entities controlled by such parent, unless each such entity files separately. Form 13H filings are confidential and do not appear on the SEC’s public website.

A large trader must generally file its initial Form 13H promptly after effecting aggregate transactions equal to or greater than the trading activity thresholds described above, and then annually thereafter. In addition, an amendment to Form 13H is required promptly at the end of a calendar quarter in which any of the information contained in a Form 13H becomes inaccurate for any reason.

____________

[¹] SEC Exchange Act Release No. 34-39538 (Jan. 12, 1998). Whether voting and investment powers are exercised independently, according to the SEC, is based on the facts and circumstances. One circumstance in which beneficial ownership may not be required to be aggregated according to the SEC is when the entities have in place “information barriers” that ensure that voting and investment powers are exercised independently among the parent and its affiliated entities, assuming certain other conditions are met.

[²] “Pecuniary interest” is defined as “the opportunity, directly or indirectly, to profit or share in any profit derived from a transaction in the subject securities.” Those who manage funds for others may be considered to have a pecuniary interest in the funds they manage if they earn certain types of performance fees.

Read Update in PDF PDF Icon

*   *   *

Please note that the above is a general summary only. SEC rules should be consulted before making a determination as to any specific circumstances that may arise.

For more information please contact your regular GKH contact or Adv. Joshua Ravitz Tel: +972-3-6074509, email: [email protected]

 


Gross, Kleinhendler, Hodak, Halevy, Greenberg & Co. is one of Israel’s leading law firms. Having academic depth and a seasoned innovative approach, the firm is widely recognized for its local and global transactional experience. The firm’s professional staff consists of over 150 professionals, including a large group of experienced U.S. licensed attorneys. GKH specializes in various fields of law including Corporate, Mergers and Acquisitions, Capital Markets, Securities, Technology, Banking, Project Finance, Litigation, Antitrust, Energy and Infrastructure, Environmental Law, Intellectual Property, Labor Law and Tax.

This alert is prepared as an informational service to clients and colleagues of Gross, Kleinhendler, Hodak, Halevy, Greenberg & Co. (GKH) and the information presented is not intended to provide legal opinions or advice. Readers should seek professional legal advice regarding the matters about which they are particularly concerned.